株の売買の始め方

「ストップ高」「ストップ安」って何だろう?

「ストップ高」「ストップ安」って何だろう?

値幅制限いっぱいまで売買された状態を指す

価格変動を抑えるための値幅制限

「ストップ高だった!」というときの投資家は満面の笑みを浮かべているはずです。
「ストップ高」とは、最高の値上がりを見せた状態をいうからです。

多くの証券取引所では予想外の暴騰や暴落での混乱を防ぐため、「値幅制限」のシステムを用意しています。
どんなに売り手(買い手)が殺到しても、値幅制限の範囲内でしか売買は行われません。

値幅制限の上限価格を「ストップ高」、下限価格を「ストップ安」といいます。
制限された値幅は、前日の終値を「基準値」として計算されます。

値幅は株価によって変わり、1株2000~3000円なら上下400円、3000円~5000円なら上下500円です。
株価水準が高くなるほど、値幅制限が大きくなります。

ストップ高が起こるのは、買い手が多く、売り手が少ないときです。
値幅制限の上限価格に買い注文が積み上がった状態を、「ストップ高に張り付いた」といいます。

張り付いたまま大引けを迎えたときは、「比例配分」が行われます。
ストップ高に張り付いてしまうのは、売り注文に対して買い注文が圧倒的に多いことが原因です(ストップ安の場合は逆)。

アンバランスな注文を公平に成立させるための方法が比例配分です。
会員証券会社に公平に株数を割り振りますが、「時間優先の法則」は無視され、「成行注文優先」で判断されます。

割り振られた株は証券会社が顧客に割り当てますが、その方法は時間優先、抽選などさまざまです。

ストップ安でも売れないことがある

株価が急落するケースを考えてみましょう。
株価が通常の値動きを超えて暴落するのは、「買い手不在」「売り手殺到」という状態です。
製品の不具合、重大な事故、民事再生法の申請など、企業価値を大きく損なうニュースがでたときです。

株を保有している投資家が最も恐れているのが「寄らずのストップ安」です。
スキャンダルなどで寄付きから売りが殺到すると、一度も寄らないままストップ安で大引けを迎えることがあります。
「いくらでもいいから売りたい」と思っても、売買が成立するのは比例配分の恩恵を受けられた人だけです。

新興株バブル崩壊のきっかけとなったライブドアへの強制捜査は2006年1月でした。
翌日の取引では、買い注文の100倍を超える売り注文が殺到しました。
5日連続で寄らずのストップ安が続きました。
「3日連続でストップ安が続いた翌日には値幅制限が2倍に拡大される」ルールが適用されたこともあり、696円の株価は156円まで下落しました(その後55円まで下落)。

ちなみに連続ストップ安記録は、20連続の光通信株(2000年3月31日~4月27日)です。

なお、ニューヨーク証券取引所や香港証券取引所には値幅制限の制度がないため、1日で株価が10分の1以下になる可能性もあります。

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プロフィール

プロフィールIMAGE 麦 恵成

  • ○ 名前:麦 恵成(バク ケイセイ)
  • ○ 生年月日:1970年11月8日
  • ○ 出身地:兵庫県神戸市
  • ○ 職業:トレーダー兼ファイナンシャルプランナー。元先物取引会社勤務。現(株)エンスージアズム代表取締役。
  • ○ 自己紹介:トレーダー歴15年以上。主戦場:為替(ドル円)。たまにダウ先物・225先物・原油先物。現物株は高配当銘柄の超長期投資。
  • ○ FXサイト:FXトレーダーズマインド
  • ○ ツイッター:https://twitter.com/BakuKeisei
  • ○ その他:YouTube で好きなクラシック音楽を集めた「Classical Music Channel 」をやってます。

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