株価が動く仕組み

株価はどうやって決まるのか?

株価はどうやって決まるのか?

買いたい人が多いほど株価は高くなる

人気や期待度が株価を決める

「株式投資は美人投票に似ている」といったのは、20世紀を代表する経済学者のジョン・メイナード・ケインズでした。
ケインズ曰く、「自分が美人だと思う女性ではなく、大勢の人が美人だと思って投票するだろう女性を選ぶのがコツ」だそうです。

株価が上がるシンプルな理由は、「みんなが買うから」です。
2005年にライブドアの株価が急騰したのは、時代を代表する「美人」だったからにほかなりません。
よい企業だったから株価が上がったわけではないことは、いうまでもありません。

好景気のときは株式市場全体が上昇する

株が買われる理由は、大きく分けて2つあります。
ひとつは外部要因です。
景気がいいときには、「株でも買ってみようかな」という気分が大きくなり、株式市場全体が上昇していきます。
「株価は景気を先取りする」といわれるように、誰もが好景気を実感してから株式投資を始めても、大きく儲けることはできません。
「そろそろ景気がよくなるかな」と思ったときに買っておくのが正解です。

株価が上がるから人気が集まることもある

もうひとつはその企業の魅力です。
「業績がよい」
「高い配当がもらえる」
「画期的な商品が発表された」
などさまざまです。
ひとりが気づいただけでは株価は動きませんが、大勢が「いい!」と思うことで株価は上昇していきます。

株価が上昇を始めると、「上がっている」こと自体が人気材料になります。
そんな状況が続くと、いずれ「利益に対して株価が高すぎる」と冷静な判断をする人が登場し、株価は下落していきます。

「出来高」で市場全体のエネルギーがわかる

市場が活況を見せるときは株価も上昇しやすい

人気や注目度で出来高が変わってくる

証券取引所で売買された株の数を、「出来高」または「売買高」といいます。
市場で購入される株数は、常に売却される株数と同数です。
出来高が100万株であれば、100万株が売られ、100万株が買われたことを意味します。

出来高が多いのは、取引が盛り上がった証です。
人気が出たり、注目度が上がるほど、出来高は増えていきます。

テクニカル分析の材料として出来高を使うときには、ローソク足などのチャートと組み合わせて見ていきます。
株価が高値圏にあり、かつ出来高が多いときは、株価が上昇傾向を強めると判断できます。

底値圏にありながらも少しづつ出来高を増やしているときは、先回りして買いを入れている投資家が多いと考えられるので、「何か材料が出てくるのでは」と想像してみましょう。
市場全体の出来高が増えているときは、「相場が活況をみせている」「大商い(おおあきない)」などど表現されます。
さらに出来高が増えると、「過熱気味」の状態となり、株価は出来高を増やしながら、ピークへと向かっていきます。

時価総額で銘柄の存在感がわかる

株価に発行済み株式数を掛けたものが、「株式時価総額」です。
時価総額の大きさは、その銘柄の存在感を示します。
市場全体のエネルギーを知るときも、時価総額が使われます。
日本取引所グループの時価総額は約400兆円、ニューヨーク証券取引所は約1563兆円です(2010年末)。
バブル期には、東京証券取引所の方がニューヨーク証券取引所より上回っていたこともあります。

財務諸表の中を見てみよう

企業の成績や状態がわかる「家計簿」のようなもの

財務諸表の中を見てみよう

増収増益の企業が理想

財務諸表とは会社の利益やお金の出入りを一覧にした書類で、決算ごとに公表されます。

「損益計算書」(P/L)は、利益の一覧表です。
ただし、単に「利益」というときには、「当期純利益」を指します。
売上高から原価を引き(売上総利益)、人件費などのコストを引き(営業利益)、営業外損益を加減し(経常利益)、さらに偶発的な損益を加減し(税引前当期純利益)、最後に法人税などの税金を引いた残りが「当期純利益」です。

どんなに売上高が伸びていても、当期純利益が伸びていなければ投資家からの評価は得られません。
売上高と当期純利益の両方が伸びている「増収増益」の企業が理想です。

バランスシートで財務状態がわかる

「貸借対照表」(B/S)は、財務状態を表す一覧表です(バランスシートともいいます)。
左側に「資産」、右側に「負債」と「純資産」がまとめられていて、「資産=負債+純資産」という関係にあります。
「資産」とは、現金や有価証券、ビルや工場といった不動産などの財産のことです。

「負債」と「純資産」は、資産を得るために集められたお金の内訳のことです。
銀行からの融資や社債を発行して集めたお金は、いずれ返済するので「負債」に分類されます(他人資本ともいいます)。

これに対して株式を発行して集めたお金は、返済の必要がなく、「純資産」に分類されます(自己資本ともいいます)。
自己資本の割合を示す「自己資本比率」は借金が少ないほど高くなるので、財務内容の安定性を見る指標としてよく使わます。

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プロフィール

プロフィールIMAGE 麦 恵成

  • ○ 名前:麦 恵成(バク ケイセイ)
  • ○ 生年月日:1970年11月8日
  • ○ 出身地:兵庫県神戸市
  • ○ 職業:トレーダー兼ファイナンシャルプランナー。元先物取引会社勤務。現(株)エンスージアズム代表取締役。
  • ○ 自己紹介:トレーダー歴15年以上。主戦場:為替(ドル円)。たまにダウ先物・225先物・原油先物。現物株は高配当銘柄の超長期投資。
  • ○ FXサイト:FXトレーダーズマインド
  • ○ ツイッター:https://twitter.com/BakuKeisei
  • ○ その他:YouTube で好きなクラシック音楽を集めた「Classical Music Channel 」をやってます。

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