株価が動く仕組み

企業の合併・買収で株価は乱高下する

企業の合併・買収で株価は乱高下する

いまやM&Aは市場の大きなテーマのひとつ

M&Aで収益性が高くなり株価は上がりやすい

企業のM&A(合併・買収)は、いまや市場における最大のテーマです。
マイクロソフトによるノキアの携帯事業の買収やソフトバンクによる米国第3位の携帯電話会社スプリントの買収は、業界地図を一変させる力を持っています。

M&Aが成功すれば、シェアの拡大は間違いありません。
共同仕入れなどでコストが下がれば利益率が高くなるため、株価も上昇するでしょう。

規模や収益性に差がある2社の合併だと、合併後の株価は収益性の高い企業に近くなるケースがほとんどです。
業界再編の「台風の目」となるような会社の株を先回りして買っておくと、大きな収益を得られる可能性があります。

TOBで株価は乱高下する

経営陣の意に添わない買収が進められると、株価は間違いなく上昇します。
買収する側はより多くの株を集めるために、買収される側は相手に株を買わせないために、株を買い集めるからです。

そんな動きに便乗する投資家も少なくありません。
まとめて株を買っておき、高値で引き取らせることで収益をあげる投資ファンドも存在します。

TOB(Take Over Bidの略。公開買付け)も、買い材料です。
TOB価格は、投資家に応じてもらうため時価よりも高く設定されるのが一般的です。
思うように株を買い集められないときは、価格の引き上げを行ったり、別の企業がより高い価格でTOBを仕掛けたりします。
投資家側は、そんな展開を期待して売り渋ることもあります。
経営交渉の進展状況にも株価は敏感に反応します。

大量保有報告書で誰が大きな株主なのかわかる

筆頭株主や大株主を存在を知らせる「5%ルール」がある

大量保有報告書で誰が大きな株主なのかわかる

5%を超える株主は一般に知らされる

気になる会社の株主がどんな人なのかは、投資家として知りたい情報のひとつです。
「会社四季報」(東洋経済新報社)などには筆頭株主をはじめ、主な株主の名前が記載されています。

金融商品取引法では、発行株式数の5%を超える株を取得した時点で、金融庁への報告と開示を義務付けています。
5%を超える大株主の情報は、「大量保有報告書」を見ればわかります。
これを「5%ルール」といいます。

かつて投資ファンドが所有する株は規制が緩く、3ヶ月ごとに報告する仕組みでした。
しかし、2005年の村上ファンドやライブドアによる強引なM&Aをきっかけに、5日以内の報告に変更されました。
現在では買収の進展具合が常に把握できるようになっています。

EDINETで大量保有株主がチェックできる

スティール・パートナーズなど著名な投資ファンドの名前が大量保有報告書に上がってきたら、注意が必要です。
投資ファンドが株を買い集める以上、何らかの目論見があることは間違いありません。

「M&Aを仕掛けるのでは?」と考える投資家が増えるだけで、株価は上昇します。
事実、スティール・パートナーズが大量保有している銘柄は「スティール銘柄」といわれ、ウォッチされています。

大量保有報告書は一般に公開されていて、誰でも見ることができます。
霞ヶ関にある関東財務局証券閲覧室を訪ねるほか、金融庁のホームページ内の「EDINET」にアクセスするだけでも、常に最新情報がチェックできます。




神王リョウ「神リッチプロジェクト」

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