株価の読み方

ROE(株主資本利益率)ってどんな指標なの?

ROE(株主資本利益率)ってどんな指標なの?

資本を有効活用しているか判断できる

株主からみた経営効率を示す

同額の利益を出している会社でも、元手1億円で1000万円稼ぐ会社と、元手2000万円で1000万円稼ぐ会社とでは、経営の効率性が異なります。
投資先として考えるなら、当然、少ない元手で大きな利益を稼ぎ出す会社の方がふさわしいでしょう。

この判断基準となる指標が、「ROE」です。
ROEは、「株主から預かったお金でそれだけ利益を出せているか」を計ります。

ROE(Return on Equity)は、「株主資本利益率(自己資本利益率)」のことです。
株主資本(会社の自己資本)に対する当期純利益の割合を表し、次のように計算します。

  • ROE(%)=当期純利益÷自己資本×100

基本的には、ROEが高い会社ほど、効率的に経営できていることになります。
また、優良企業の水準は、10~20%程度とされています。

海外の投資家はROEを重視する

株主から預かった資本をどれだけ効率的に活用しているかを計る指標が、ROEです。
「株主資本利益率」と訳され、当期純利益を株主資本で割ります。

株主資本とは、資本のうち株主の出資によるものです。
ROEが高いほど、株主資本を効率的に活用しているといえます。
せっかく投資するなら、より多くの利益を稼いでくれる企業を選びたいものです。
外国人投資家は、ROE重視で投資判断を行う傾向があります。

自社株買いでROEが改善する

企業も、中長期目標にROEの改善を掲げるケースが多くなっています。
ROEを高くするには、

  1. 当期純利益(税引後利益)を増やす
  2. 株主資本を減らす

の2つの方法があります。

株主資本を減らすための手段として使われているのが「自社株買い」です。
市場から買い取った株式は株主資本から除かれるため、ROEの改善に直結します。
株数を増やす増資を避け、銀行融資による資金調達を増やすのも効果的です。

成長産業のROEは低い?

「ROEが高い企業=優良企業」とは限りません。
設備投資に積極的な企業は内部留保のキャッシュが多くなり、ROEが低下しがちです。
積極的に市場から資金調達をする企業も、ROEは低くなります。

金利が上昇し始めた現在では、銀行融資が多い企業は金利負担が足かせになる可能性があります。
ROEだけではなく、数字の意味を考えて見ることが大切です。




神王リョウ「神リッチプロジェクト」

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